Global
Data ekonomi terbaru dari AS terus menunjukkan prospek yang menggembirakan. Produktivitas di sektor non-pertanian tumbuh positif sebesar 2,2% pada 3Q24, melebihi rata-rata pertumbuhan 1,5% pada periode 2007-2019. Namun, meningkatnya produktivitas menimbulkan tantangan bagi keputusan moneter Fed. Di sisi positif, biaya tenaga kerja per unit naik dengan laju yang lebih lambat dari yang diperkirakan, yaitu sebesar 0,8% pada kuartal ketiga, sementara angka untuk kuartal kedua direvisi turun menjadi penurunan 1,1% dari sebelumnya sebesar 2,4%. Revisi penurunan tersebut mencerminkan pelonggaran biaya tenaga kerja, yang dapat menurunkan inflasi. Menurut survei Reuters, lebih dari 90% ekonom memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25bps pada bulan Desember, tetapi sebagian besar sekarang memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan Januari. Sementara itu, Bank for International Settlements (BIS) mengeluarkan peringatan dalam laporan terbarunya tentang risiko yang ditimbulkan oleh melonjaknya pasokan utang pemerintah terhadap stabilitas pasar keuangan. BIS menyoroti kekhawatiran fiskal yang berasal dari defisit anggaran Prancis dan kebijakan ekspansionis Jepang, serta ketidakseimbangan pasokan-permintaan di pasar UST. Di Asia, pertumbuhan ekspor Tiongkok dalam nilai USD turun menjadi 6,7% YoY di bulan November, turun dari 12,7% YoY di bulan Oktober. Impor terkontraksi dengan laju yang lebih cepat, turun 3,9% YoY dibandingkan penurunan 2,9% YoY sebelumnya. Akibatnya, surplus perdagangan Tiongkok meningkat menjadi USD 97,4 miliar. Yang menarik, ekspor Tiongkok ke AS dan Uni Eropa masing-masing meningkat menjadi 8% YoY dan 7,23% YoY. Hal ini terjadi sebagai antisipasi sebelum dimulainya potensi perang dagang setelah kemenangan Trump. Tren ini kemungkinan akan terus mendukung kinerja ekspor Tiongkok dalam jangka pendek.
Fokus hari ini
Hari ini, fokus pasar akan tertuju kepada data inflasi AS dan keputusan moneter Bank of Canada (BoC), dengan pasar secara luas mengantisipasi BoC akan memangkas suku bunga sebesar 50 bps untuk memitigasi dampak dari potensi perang dagang.
Mengharapkan penjualan yang lebih tinggi
Survei penjualan ritel Bank Indonesia memperkirakan bahwa pertumbuhan penjualan ritel tumbuh sebesar 1,7% YoY (0,4% MoM) pada bulan November dari 1,5% pada bulan Oktober. Para pengecer memperkirakan penjualan akan didorong oleh beberapa kelompok kategori, termasuk bahan bakar otomotif, suku cadang dan aksesori, serta pakaian. Angka untuk bulan November ini membawa pertumbuhan penjualan ritel Oktober-November menjadi 1,6% YoY, lebih rendah dari rata-rata pertumbuhan 5,0% pada 3Q24. Menurut survei yang sama, responden memperkirakan akan terjadi peningkatan tekanan inflasi dalam tiga bulan mendatang (Januari) dan sedikit penurunan dalam enam bulan ke depan (Aprill 2025).
Disclaimer ON
